Світ стикається з потенційним дефіцитом міді — важливого металу для зеленої енергетики. Незважаючи на угоду між Anglo та Teck на $54 млрд, експерти впевнені, що ці великі угоди не вирішать проблему — видобуток зрости лише після різкого підвищення цін.
Світ на порозі дефіциту міді
На перший погляд, останнє злиття між Anglo та Teck на суму $54 млрд виглядає як крок до вирішення проблеми з дисбалансом між попитом та пропозицією міді — металу, критично важливого для зеленої енергетики. Але, насправді, така угода є скоріше винятком, ніж справжнім рішенням. Збільшення видобутку можливе лише тоді, коли дефіцит стане надзвичайно критичним, а ціни різко зростуть.
Відповідно до інформації Міжнародного енергетичного агентства, провідні компанії у гірничодобувній галузі, такі як BHP, Codelco та Freeport-McMoRan, у 2024 році зможуть видобути близько 23 млн тонн міді. Прогнозується, що до кінця десятиліття цей показник зросте лише до 24 млн тонн, а до 2035 року може зменшитися до менше 20 млн тонн, якщо не будуть відкриті нові родовища. Водночас, попит, за прогнозами, зросте до 33 млн тонн.
Ситуацію ускладнюють проблеми з виробництвом: аварії на шахтах, затримки у роботі та зростання витрат. Акції Freeport-McMoRan вже впали більш ніж на 15% після інциденту на індонезійському об’єкті Grasberg. За оцінками Citigroup, зростання світового виробництва міді у 2025-2026 роках не перевищить 1,3%, що є вдвічі нижчим від середнього показника останніх десятиліть.
Попри те, що нинішні ціни на мідь складають близько $10 500 за тонну — на 40% більше, ніж три роки тому — інфляція та зростання витрат на капітальне будівництво (яке зросло на 65% з 2020 року) значно знижують потенційний прибуток. Нові родовища в Латинській Америці стають дедалі дорожчими: вартість виробництва коливається від $23 000 до $30 000 за тонну, що вимагає до $6 млрд інвестицій у кожен новий великий проект.
Проблема дефіциту міді залишається
Об’єднання Anglo та Teck дозволяє отримати готові гірничодобувні потужності без ризику створення нових шахт, що робить цю угоду особливо вигідною: до 2030 року компанії планують збільшити видобуток на 175 000 тонн міді з витратами лише $1,9 млрд.
Але це виняток з правила. Більшість злиттів і поглинань не можуть гарантувати збільшення виробництва, а нові проекти вимагають значних витрат. Інвестиції в розвідку знижаються до історичного мінімуму, а відкриття нових родовищ трапляється вкрай рідко. Це означає, що додаткові постачання міді займатимуть роки, що в свою чергу призведе до зростання цін та зростання витрат для виробників електромобілів і зеленої енергетики.
Нагадуємо, що Дональд Трамп оголосив про введення нового 50% мита на імпорт міді. За його словами, цей захід має на меті захистити та розвивати вітчизняну промисловість, яка є критично важливою для оборонної, електронної та автомобільної промисловості США.