Національний банк України опублікував "популярні" пояснення щодо економічної ситуації в країні на серпень 2025 року.
Роз’яснення базуються на прогнозі Інфляційного звіту НБУ за липень 2025 року.
Як на сьогодні почувається економіка
Війна значно уповільнює розвиток української економіки. Національний банк підкреслює, що повітряні напади Росії завдають серйозних збитків виробничим, інфраструктурним та цивільним об’єктам.
Через пошкодження газової інфраструктури, власний видобуток газу в Україні цього року зменшився, в той час як імпорт зріс. Теракти, спрямовані проти цивільного населення, призводять до міграції за кордон, що, хоч і не є настільки масовим, як у попередні роки, ускладнює підприємствам пошук робочих рук і обмежує їх можливості у розширенні виробництва.
Проблема з несприятливими погодними умовами повторилася. Цьогорічні весняні заморозки та літня посуха негативно вплинули на врожаї, які, хоча і вищі, ніж минулого року, все ж недостатні для досягнення планових показників.
Незважаючи на обставини, українська економіка демонструє ознаки відновлення. За даними НБУ, у першій половині року реальний ВВП країни повільно, але зростав (близько 1% щокварталу). Важливу роль у цьому відіграє міжнародна підтримка, яка дозволяє уряду покривати дефіцит бюджету та фінансувати критичні потреби, такі як обороноздатність і соціальні витрати (пенсії, зарплати медичним працівникам та вчителям), що підтримує економічну активність.
Очікується, що цього року Україна отримує рекордну суму зовнішньої допомоги в розмірі 54 мільярдів доларів, що дозволить створити “подушку безпеки” на наступний рік.
Ситуація з постачанням електроенергії цього року стала значно кращою, ніж у минулому, що також сприяє зростанню виробництва.
Динаміка відновлення економіки залежатиме від подальшого розвитку військових дій. Якщо конфлікт триває довго, зростання реального ВВП обмежиться 2-3% на рік. Однак, у разі швидкої нормалізації ситуації, зростання може бути суттєвішим, завдяки зниженню безпекових ризиків, інвестиціям у відбудову, продовженню євроінтеграції та поверненню мігрантів.
Що з робочими місцями та зарплатами
Ситуація на ринку праці залишається ускладненою через наслідки війни. Велику кількість громадян мобілізували до армії, а також чимало українців виїхали за кордон (за даними ООН, у липні за межами України знаходилося 5,6 мільйонів осіб). Це створює труднощі для бізнесу у пошуку працівників.
Багато підприємств зазначають, що нестача кваліфікованих робітників є серйозною проблемою, яка заважає розширенню виробництва, але водночас спонукає бізнес до підвищення заробітних плат, що призводить до збільшення витрат.
Проте ситуація на ринку праці покращилася. Люди все більше прагнуть знайти нову роботу, а бізнес почав активно залучати ветеранів, літніх людей, студентів та інші групи. Таким чином, темпи зростання зарплат стали повільнішими порівняно з минулим роком.
Однак недостатня кількість працівників, викликана війною, зберігатиметься тривалий час, ні підприємства активно конкуруватимуть за кадровий потенціал, що призведе до подальшого зростання заробітних плат.
Якщо Україна швидко повернеться до мирного життя, для відновлення знадобляться робочі руки, тому кваліфіковані працівники будуть дуже затребувані.
Що з цінами
Інфляція влітку почала знижуватися. У червні 2025 року вона зменшилася до 14,3% у річному вимірі, а в липні — до 14,1%. Це стало можливим завдяки надходженню на ринок нового врожаю, зокрема овочів, а також очікуванням щодо гарного врожаю зернових. Окрім цього, важливе значення мали стабільні тарифи на основні житлово-комунальні послуги.
Значну роль у підтримці стабільності валютного ринку також зіграв Національний банк, який уникнув різких коливань курсу гривні до долара і вживав заходів для контролю попиту на валюту, зокрема заохочуючи населення зберігати заощадження в гривні.
Центробанк прогнозує подальше зниження інфляції. Очікується, що до кінця цього року вона сповільниться до нижче 10%, в наступному— нижче 7%, а у 2027 році— повернеться до запланованого рівня у 5%. Зниженню інфляції пос сприятимуть як збільшення врожаїв, так і подальші дії НБУ.
Дослідження показують, що бізнес, населення і експерти також очікують зниження інфляції.
Як захистити заощадження від інфляції
Для захисту гривневих заощаджень від інфляційного впливу НБУ тримає облікову ставку на рівні 15,5%, що стимулює банки пропонувати конкурентоспроможні ставки за депозитами у національній валюті.
В багатьох фінансових установах на сьогоднішній день доступні гривневі депозити на терміни 3-12 місяців з відсотковими ставками від 13 до 16% річних (після оподаткування це близько 10-12%).
Захистити заощадження від інфляційного знецінення також можна через інвестування в гривневі державні облігації (ОВДП), які пропонують дохідність від 14% до 18% річних, залежно від терміну погашення. Перевагою таких інвестицій є те, що їх доходи не підлягають оподаткуванню.
За опитуваннями, протягом наступних 12 місяців громадяни очікують інфляцію на рівні близько 10-11%.
Національний банк України у липні змінив свої прогнози основних економічних показників до 2028 року в бік погіршення. Зокрема, прогноз інфляції на кінець цього та наступного років підвищено до 9,7% у 2025 році та до 6,6% у 2026-му. Прогноз для 2027 року залишився без змін — 5%.
Також НБУ знизив прогнози реального ВВП на 2025 рік до 2,1% та на 2026 рік до 2,3%. Прогнози на 2027 рік також погіршено — до 2,8%.
Прогнози номінального ВВП підвищено: до 8915 мільярдів гривень у 2025 році, до 9935 мільярдів гривень у 2026 році, а на 2027 рік показник складе 10870 мільярдів гривень.
Погіршено прогнози дефіциту бюджету на всі три роки: у 2025 році він оцінюється у 22% ВВП, у 2026 — у 18,8% ВВП та у 2027 — у 12% ВВП.